黑色星期四
一根稻草可以壓死體型碩大的駱駝，一片輕柔的雪花也同樣能夠引起一場驚天動地的雪災。當駱駝倒下、雪災來臨時，沒有一根稻草、一片雪花是無辜的。
市場的頂從來都是買出來的，在高位再次拉高，吸幹了市場上最後的資金，當傭人、工人、護士傾其所有投入市場，而此時的負麵消息不斷增多時，說明頂部已經悄悄來到人們身邊。
1929年9月20日，著名的克拉倫斯·哈特立因財務危機突然倒閉。哈特立最早靠製造和銷售投幣自動照相機發跡，後來還是發現金融賺錢快，於是在信托正火的時候放棄了那些隻能賺一些蠅頭小利的業務，跨界從事信托和大宗融資業務，靠違規發行股票和從事違法融資業務迅速成長為20世紀20年代著名的工業和金融帝國。
在牛市中，拆股是大股東賺快錢的方式之一。一股變成兩股甚至多股，資產和股權沒變，一旦價格再次上漲，就會有數倍的收益。
波士頓·愛迪生公司也想用這招，然而令人意想不到的是，馬薩諸塞州公用事業局於10月11日拒絕了波士頓·愛迪生公司的申請，使其成為首家不準拆股的公司。不僅如此，事業局還“落井下石”地宣布對愛迪生公司開展信用等級調查，向公眾宣布“據我們了解，沒有一個人會根據它的收益覺得買這隻股票仍有利可圖”。
在10月12日之前，市場上已經流傳加征保證金的要求，而市場並沒有理會。在12日當天，平淡無奇的股票市場突然下跌，所有買單幾乎銷聲匿跡，很多投資者的賬戶因保障金不足而被迫平倉。
在“杠杆牛”的市場中被迫平倉是一件非常可怕的事情。當市場不斷下跌，爆倉賬戶會從高杠杆向低杠杆蔓延，情緒會像病毒一樣流竄，製造恐慌情緒，逼迫盈利者落地為安、虧損者止損出局。10月19日，市場上所謂的“白馬股”也遭受了暴擊，黑色星期二到來，很多人沒等到收盤就已經知道自己要破產了。