先說結論：《推背圖》的預言功能是假的，完全不存在。
若對《推背圖》的產生曆史、版本演變有基本的了解，很容易破除籠罩在它身上的那些神秘光環。
一、作者不是李淳風、袁天罡
就現存資料來看，《推背圖》的書名，最早見於唐代《大雲經疏》（敦煌本）。內中預言武則天將代唐稱帝：
按《推背圖》曰：大蓄八月，聖明運翔，止戈昌，女主立正起唐唐……
《大雲經疏》是薛懷義等人為頌揚武則天“身負天命”而創作的宣傳資料。內中引用了包括《推背圖》在內的18種讖緯之書。如果所謂的“《推背圖》曰”不是出自捏造（想一想今人作文中虛構的假名人名言），引文也沒有被篡改，那麽可以知道：當時的《推背圖》讖語，還不是齊整的五言或七言詩，而是長短錯落的雜句。①
宋元時期，《推背圖》已常見於文人筆記與市井小說之中，但絕大多數未提及作者是誰。南宋人嶽珂（嶽飛之孫）的《桯史》，首次將《推背圖》掛靠在李淳風身上。他還提到，五代時期天下大亂，許多人稱王稱帝，有野心者就利用《推背圖》這類讖緯之書，來蠱惑人心，為自己起事造勢。趙匡胤建立北宋後，“始詔禁讖書”，下詔禁止民間私藏《推背圖》，違者嚴懲。
自唐末藩鎮亂世至五代結束，前後長達百餘年。武則天稱帝時的宣傳工作，讓《推背圖》這個名字得到了普及。這百餘年裏的後繼者，自然有樣學樣，對《推背圖》要優先利用。所以，到了趙匡胤時代，“民間多有藏本，不可複收拾，有司患之”，該書流傳已廣，很難搜繳幹淨，相關機構很頭疼。
嶽珂說，趙匡胤靈機一動，想到了一種辦法。他命人將《推背圖》裏的讖語與圖畫的順序打亂，隻保留已應驗的內容不動，抄寫100本投放民間，讓它們與真本一起流傳，久而久之，人們不知道誰是真本誰是偽作，就會認定是預言不準，不再收藏了。