進入大正時代後，小鬆料亭的生意漸漸冷清。首先，以白沙青鬆出名的田戶海岸於1913 年被日本政府劃為填海地區，使得小鬆失去了風景名勝的地利；其次，受到一戰後世界範圍經濟危機的影響，日本國內經濟衰退，消費力下降，小鬆的客源大量減少；再次，受經濟危機衝擊，橫須賀的服務行業從業者生活困頓，為了改善待遇而舉行了罷工。
受到上述因素影響，山本小鬆於1919 年被迫關閉料亭，專心經營藝伎館“大和屋”。
小鬆料亭裏保存的著名海軍軍人的手跡：上方橫幅由岡田啟介手書，下方字幅由左至右分別為山本五十六、米內光政、鈴木貫太郎、上村彥之丞和東鄉平八郎工，小鬆料亭於1923年11月重新開業。小鬆新店為兩層木造建築，麵積約175坪，周邊空地都修成幽雅的日式庭院，以花草竹石精心裝飾。料亭重開得到許多海軍軍官的捧場，生意逐漸重回正軌。同時，向貴賓求賜墨寶的傳統也被延續下來，後來在昭和時代叱吒風雲的海軍大人物，比如鈴木貫太郎、岡田啟介、山本五十六等人都在小鬆料亭留下了手跡，令小鬆成為一麵亮堂堂的金字招牌。
雖然小鬆料亭東山再起，但是年屆七旬的山本小鬆卻為繼承人的問題苦惱不已。小鬆終身未嫁，先後收養了兩個侄女，悉心培養，以期繼承衣缽，不想她們都嫁給了海軍軍官，無心接手經營，後繼乏人成了小鬆的心病。1924年，小鬆將剛滿15歲的侄外孫女吳東直枝收為第三個養女，改名山本直枝，後者不負厚望，後來成為小鬆的二代掌門人，打理生意直到平成時代。1925年，在紀念開店40周年之際，小鬆料亭開始在原有建築基礎上擴建。1927年，18歲的山本直枝與逗子木材店的二公子桐穀耕二結婚，同年正式接過料亭的經營權。1930年，日本與英美簽訂《倫敦海軍條約》，引發不少年輕海軍軍官的不滿，他們跑到小鬆店內，將支持締約的岡田啟介大將書寫的匾額取下來丟進池塘裏泄憤。