美國的金融危機可以說是禍起房子。其實在絕大多數的國家，房子都是最重要的資產，被譽為“經濟周期之母”。至於在我國，更是最熱門的詞匯。高房價一直被老百姓所詬病，為了保持房價穩定，政府出台了一輪又一輪的調控措施，也沒擋住房價上漲的勢頭。為什麽房價會持續高漲呢？很多人會畫一個貨幣數量曲線和房價曲線，發現兩個曲線是高度吻合的，於是斷定高房價是貨幣超發的結果。真的是嗎？此處要強調一點，相關不等於是因果關係。在實際經濟中，變量之間往往都是相互影響的。
所謂“萬丈高樓拔地起”，建房子的前提是得有地皮。這就不得不涉及生產三大要素裏的土地（三大要素：土地、人力、資本）。要說土地相比起另外兩個要素有個特殊性，就是持久性。隻要地球不爆炸，作為一個實體它就不會變的（這是它的物理屬性）。變的是它的用途，比如原來是用來種田的，每畝可能也就幾百元錢，將種田的地變為住宅用地，那價值可是幾十上百倍地翻。
政府不僅可以有賣地的收入，還可以以土地為抵押向銀行貸款，不過在我國，地方政府是不能直接向銀行貸款的。但是方法總比“困難”多，所謂的地方政府融資平台就應運而生了。各級政府成立地方融資平台（公司性質），將手中的儲備土地交給平台，再由平台拿土地作抵押找銀行貸款。既是政府背書的企業，又有最靠譜的土地做抵押品，銀行也就大膽放心地發貸款了，而貸款創造了存款也創造了貨幣。
總結起來：相對於可出售建設用地的巨大市值，政府征地的直接成本非常微小，與發行“低成本、高麵值貨幣”的原理非常相仿；在供地融資的經濟流程裏，土地可以抵押借貸，從而把銀行的貸款動員起來；貸款創造的大量貨幣又反過來推動房價、地價上漲，高漲的房價、地價又反過來撬動更多貸款，如此循環往複。因此，地價與貨幣的關係不是單向，而是彼此相互影響、循環往複的。經常看到有專家評論說，我國的高房價是因為我國具有高儲蓄。看了上麵的分析，應該看到這純屬本末倒置，應該是土地撬動銀行貸款，銀行貸款創造貨幣，貨幣又反過來推高房價。