輪船招商局得到南北洋的大力支持，新添了兩條輪船，開通了東洋航線，因為有官貨支持，攬載量增大，並未在競爭中敗下陣來。三家洋輪公司又坐下來商議對策，除了再次降低水腳，又在保險上卡輪船招商局的脖子。凡輪船招商局投保，保費加兩成，而保額降兩成。這樣一來，招商局成本又增，幾乎到了無利可圖的地步。
過了年開春，輪船招商局開始運漕，保險公司百般刁難，要求再減保額。理由是中國朝廷將漕糧交由輪船招商局承運是不當競爭，降低保險額度是求公平之法。這可真是豈有此理，但也沒辦法，隻好任人盤剝。二月初七這天，福星輪載漕糧並搭客六十餘人，鼓輪北上，次日早晨在蘇北近海遇到大霧，於是放慢航速，並頻頻鳴笛，以提醒對麵來船。十點多，突然從霧氣中衝出一艘輪船，直撞向福星輪船頭右側，海水洶湧而入，不到十分鍾，全船沉沒，輪船上搭客及華洋執事一百餘人，包括浙江海運委員在內，運漕官員司事、客商、舵手水工等六十二人遇難，七千二百餘石漕糧沉入海底。而對方輪船安然無恙。噩耗傳來，招商局立即派人前往救援、調查。撞沉福星輪的是怡和洋行的澳順輪，船主早就逃之夭夭。按照治外法權，中英商民之間起了糾紛，需要中英雙方會審，英方一再偏袒英國船主，耗時月餘，最後判定英國船主賠款一萬一千兩。然而因為船主不知所蹤，隻能凍結他賬戶上三千餘兩。那可真是杯水車薪。雖然入了保險，但保險額度低，輪船招商局承受數萬兩的巨額損失。而且先要拿出萬餘兩現銀，撫恤受難之家，官員之家每人三百兩，一般商民每人一百兩。
徐潤鼓動唐廷樞無論如何把自己的保險公司辦起來，可此時官款三十餘萬兩因為購買兩艘輪船，支付華洋船工薪水，已經所剩無幾，怎麽辦保險公司？徐潤堅持要辦，決定募股五十萬兩，先期募股二十五萬，不足部分，概由他想辦法。