2022年1月，寧德時代連續殺跌，創業板也隨之萎靡，市場空頭氣氛濃厚。當時有人斷言，現在的寧德時代就是2021年的貴州茅台，還會繼續下跌甚至暴跌。相反，我當時卻認為寧德時代很可能會逆市上漲，而且不排除有快速上漲的可能性，當然也不會漲得過於誇張。
寧德時代是新能源，貴州茅台是消費品，二者之間有著本質區別：消費品無法為國家解決實質問題，但新能源可以。新能源不僅在我國，在全球都具備極其重要的戰略地位。作為新能源電池龍頭，寧德時代隻要保持定力、不亂動，它的上漲大概率會水到渠成。
為更深入地了解新能源電池市場，2022年1月，我和同事們開始調研整個新能源電池產業鏈，實地走訪了四家公司，分別是兩家上市公司和兩家非上市公司。調研結束之後，得出了兩個結論。
1．從長期趨勢來看，新能源電池產業鏈存在泡沫的概率很低
在新能源電池行業，有一種觀點非常流行，有不少人認為新能源電池產業鏈存在泡沫，主要原因有兩個：第一，新能源汽車廠和新能源電池廠什麽都沒有，股價上漲是因為市場給了它們很多資金和非常高的估值，而不是依靠自身實力。第二，新能源電池行業競爭非常激烈，小鵬、蔚來、理想、比亞迪等很多新能源汽車公司都在布局，扶持自己的嫡係。而且競爭不僅來自國內，還來自國外，比如韓國LG也是很強的競爭對手。
在這些人看來，新能源電池產業不僅存在泡沫，而且泡沫巨大，寧德時代就是典型代表，本來市值就已經虛高，卻還有券商對其估值一度高達10萬億元。
我是不讚同這種觀點的，下麵就給大家分析一下原因。首先，我們先來了解一下新能源電池產業鏈的情況。產業鏈的上遊是正負極材料和隔膜公司，正負極材料最具代表性的公司是當升科技和中科電氣，隔膜最具代表性的公司是恩捷股份；下遊是組裝電池組公司，最具代表的就是寧德時代，寧德時代的電池一部分用於新能源汽車，一部分用於手機和儲能設備。