除了證券交易所市場（場內交易市場）外，還有一些交易市場因為沒有集中統一的交易製度和交易場所，因而把它們統稱為場外交易市場。
（一）場外交易市場的含義
場外交易市場是證券交易所以外的證券交易市場的總稱。場外交易市場是證券流通市場不可缺少的重要組成部分，它又分為櫃台交易市場或店頭交易市場、第三市場、第四市場。
在證券市場發展初期，由於證券交易所尚未建立或完善，大部分有價證券的買賣都是直接在櫃台上進行的，因此稱為櫃台交易市場或店頭交易市場。隨著證券交易所的產生和發展，證券市場上的交易方式有了一定程度的改進，但場外交易市場仍然能夠存在和發展，這主要有以下幾個原因：
（1）證券交易所可以容納的上市證券十分有限，很大一部分證券隻能在場外進行交易。同時證券交易所規定的上市條件比較嚴格，不符合上市標準的證券不能進入證券交易所買賣，而這些證券也需要流通，所以為了規避較嚴格的法律條件隻能在場外完成交易。
（2）由於申請上市的手續比較複雜，而且上市後必須通過交易所的會員才能買賣，為此還要向經紀會員交付一定數額的傭金，而場外交易市場不必經過煩瑣的上市程序，也不需要填寫委托書，所以有些發行公司即使符合上市條件，也不願申請上市，而隻在場外進行交易。
（3）隨著科技、通信技術的發展，場外交易市場的交易方式、交易程序和交易設備都有了很大的改進，目前許多場外交易並不直接在證券經營機構的櫃台前進行，而是由客戶與證券經營機構通過電話、電傳、計算機網絡等進行交易，交易效率大大提高。
（二）場外交易市場的特征
場外交易市場有以下特征：