風險投資機構的經營與管理無不體現在風險投資的具體運作過程中，表現為風險投資資金的募集、風險投資項目的篩選與評價、金融投資工具的選擇、風險投資的管理和風險投資退出五個環節。風險投資的完整運作過程如圖10-3所示。
圖10-3 風險資本運作流程
一、風險投資資金的募集
風險投資資金的募集是風險投資機構的首要任務，具體是指風險投資機構融資的全過程。融資的對象可以是個人、公司法人和其他經濟組織，也可以是養老基金、保險基金、慈善基金以及外國資金等。這些被融資者（亦可被稱為風險投資人）的資金往往被稱為私募資金。在風險投資資金的募集階段，投資者與風險投資機構之間存在著信托投資契約關係，即通過風險投資機構的招募，投資者將資金委托給風險投資機構經營運作，使之形成了特定意義上的權責對應聯係和增值預期。
（一）風險投資機構的基本融資方式
風險投資機構融資的基本融資方式包括承諾製和基金製兩種。
1.承諾製
所謂承諾製就是投資者與風險投資機構簽訂協議，投資者承諾在對風險投資機構推薦的項目經審查同意後即行出資，且資金可以不通過風險投資機構而直接進入項目中。對於投資者而言，降低了投資風險；對於風險投資機構來說，它隻是受投資人的委托與風險企業家進行談判，並對成立的風險企業進行管理。
2.基金製
所謂基金製就是風險投資機構將募集的投資人的資金集中起來，形成一個有限合夥的基金機構，再將資金投入到所選的一個或多個風險項目中去。與開放的、契約型公募基金即證券投資基金不同，這種基金是封閉的、公司型私募基金形式，一般隻能是有限合作且十年左右即應清算，或通過風險企業直接將資金按比例返還給投資者。