2.衡量金融發展的基本指標
（1）金融機構化程度指標
金融機構化程度可以通過以下三個指標來衡量：①金融機構發行的金融工具與非金融機構發行的金融工具比率。②在非金融機構發行的主要金融工具中，由金融機構持有的比率。③分層比率，即各類金融機構資產之和分別占全部金融機構總資產的比率，用以衡量金融機構間的相關程度。
（2）金融相關率
20世紀60年代興起的發展經濟學開始關注經濟與金融的相關性研究，認為“金融理論的職責就在於找出決定一國金融結構、金融工具存量和金融交易流量的主要經濟因素，並闡明這些因素怎樣通過相互作用而促成金融發展”[1]。美國經濟學家戈德史密斯提出的金融相關率就是這一方麵的代表性成果。金融相關率，是指某一日期一國全部金融資產價值與該國經濟活動總量的比值，即FIR=FT/WT。[2]金融結構是一個國家和地區的上層建築，一國的經濟基礎結構體現在擁有的國民財富中，金融上層結構與經濟基礎結構的關係體現在金融相關率上。該指標一方麵表明了在市場經濟條件下融資的市場化程度；另一方麵說明了在市場經濟條件下經濟的發展與金融資產的市場價值相關。金融資產供求決定其市場價格，而供求在很大程度上取決於利率，概括地說就是資產價格——利率——投資——經濟等變量的互動。美國的金融相關率[3]如表1-2所示。
表1-2 美國金融相關率 單位：億美元
資料來源：［美］雷蒙德·W·戈德史密斯，《金融結構與金融發展》（中譯本），上海，上海三聯書店、上海人民出版社，1994。
金融相關率越高，說明儲蓄與投資的分離程度越高，並且金融相關率反映了人們的心理預期的變動，比例趨高，反映人們的心理預期“利好”，金融工具作用於有形財富的力度增大，反之則力度縮小。可以說金融相關率是人們的一個信心指數。一般來說，經濟欠發達國家的金融相關率比發達國家的金融相關率低得多。在一國的經濟發展過程中，如果金融資產的增長比國民財富的增長更為迅速，金融相關率會逐漸提高，一旦經濟發展到一定水平，則會趨於穩定。同時，金融相關率還受到一國經濟結構基本特征的影響，諸如生產集中程度、財富分配狀況、投資動力、儲蓄傾向等。我國1981-2003年金融相關率如圖1-2所示。