國美內鬥爭奪的是什麽？
這是一場道義與規則、權力與實力的對抗。
國美內鬥在本回合中與控股權無關，但卻與黃氏家族的控製權有著生死相關，一旦這一次失去控製權，那麽接下來就會失去控股權，這個問題已經無需贅述。我們應該看看董事會控製權之爭背後的真相。
當年黃光裕在運作國美上市的時候，那個時候國美在全國有131家門麵店。但是黃光裕隻將其中北京、天津、深圳、成都、重慶、西安、沈陽等地的94家門店納入上市公司，曾經跟陳曉爭奪的上海國美、香港國美等37家門店卻沒有裝進去。
上市公司、非上市門麵店，事實上就是兩塊牌子一套人馬。當時沒有將這些門麵店裝入上市公司的理由是由於開設的時間短或經營業績稍差。不過這個理由頗為奇怪，因為讓黃光裕發家的北京國美，也就是8月27日要求收回的代管部分，竟然也沒有注入上市公司，並且，黃光裕還將國美商標留在了北京國美。
國美的上市過程，將商務部官員拉下馬。現在留在非上市公司的國美門麵店已經達到372家（注：8月27日之前的統計數據）。我們從黃光裕將國美推向資本市場的過程不難發現，這整個就是一個套現的過程，這就是國美的秘密。
8月27日，黃氏家族發函意欲收回非上市門麵店，這一招在很多人看來是大股東的一張牌，警告陳曉不要玩兒火，否則國美就會分裂。但是這一招並沒有令投資者害怕，事實上適得其反，我在跟一些投資者聊天的時候，他們提出，這個時候搞分裂會讓其他投資者覺得，黃家這是在威脅其他股東，一定要投陳曉讚成票。
這一張牌的背後，跟控製權密切相關的就是大股東利益問題。我問過國美管理層的一些高管們，如果說當年非上市門麵店是因為質量或者新開張問題而沒有加入上市公司，那麽為什麽非上市門麵店還要跟上市公司的擴張率一樣高呢？