在投機交易的各種風險之中，意料之外的情況（甚至是無法預料的情況）所造成的風險排在榜首。有時候，即使是最謹慎的人也不得不承擔一定的風險，隻要他不願做交易場上的縮頭烏龜。一般的商業風險與一個人在日常生活中可能遭遇的交通風險別無二致。當我因為沒有人能夠預料的原因而遭遇損失時，我不會因此懷恨在心，就像不會怨恨突如其來的暴風雨一樣。從出生到死亡，人的一生就是一場賭局，我可以坦然承受因為自己缺乏先見之明而發生在身上的一切。但是，在我的投機生涯裏，我多次遭遇這種情況：盡管我判斷準確，也進行了公平的交易，但依然被狡猾的對手通過不公平的手段騙走了應得的利潤。
思維敏銳、目光長遠的商人可以保護自己免受惡棍、懦夫和暴民的傷害。除了在一兩家投機商號的經曆之外，我從未遭遇過徹頭徹尾的欺詐，因為即使在投機商號裏，誠實做交易也是最好的策略。賴賬不會讓人成為富翁，隻有誠實的人才能賺到大錢。如果莊家喜歡在無人注意時耍詐，那麽交易者們必須隨時防備莊家的詭計，我認為在這樣的經紀行裏不會有好的交易。然而，正直的人往往沒有能力戳穿騙子的偽裝。公平交易就是公平交易。我可以舉出親身經曆的十幾次事件，我曾因相信他人的承諾和君子協議而上當受騙。但我不會這樣做，因為多說無益。
小說家、牧師和女性喜歡將證券交易所暗諷為財迷的戰場，將華爾街的日常交易比作打仗。這種說法很誇張，並帶有很深的誤導性。我相信我的工作並非充滿衝突和競爭。我從不與個人或投機集團作對，隻是持有不同的觀點，也就是說，我對基礎行情的解讀與他們不同。劇作家筆下的商戰並非人與人之間的鬥爭，那隻是對商業構想的檢驗。我盡量隻關注事實本身，並依據事實來采取行動。這正是伯納德·M.巴洛奇（Bernard M. Baruch）獲得財富的成功秘訣。有時我沒能及時看清所有事實，有時我沒能做出合乎邏輯的推理。每當發生上述情況時，我便會虧損，因為我犯了錯誤。隻要我犯了錯誤，我一定會遭受金錢的損失。