麵對這種情況，王超隻能率軍撤退。畢竟他現存的糧草有限，幾萬人的大部隊，每天即使不打仗，也要消耗不少軍糧。
靈州已失，這讓宋朝上下悔恨不已，但宋朝隻能麵對這種結果。如果沒有那麽長時間的爭論，早點兒拿主意，靈州可能就保住了。可一切事情都不允許假設。更要命的是，遼國這時候不斷派出兵力，偷襲關南地區的市鎮，宋遼的關係越來越緊張了。
此時，有人建議與李繼遷講和。一向不喜歡戰爭的宋真宗覺得，也隻有這一條路可走了。如今李繼遷盤踞在靈州，再想奪回靈州已經不現實了。這個地方雖然不是太重要，但畢竟是宋朝的國土，如今落入李繼遷手裏，宋真宗心裏還是有種說不出的難受。
隨即，宋朝派出使臣與李繼遷講和。這次李繼遷也沒有以往的執拗，接受了宋朝的講和。宋真宗授李繼遷夏州刺史、定難軍節度使，夏、銀、綏、宥、靜等五州觀察處置押蕃落等使。對於宋朝這一係列的封賞，李繼遷欣然接受。也就是這時候，包括定難五州以及靈州在內的所有五千裏之地，都成了李繼遷的地盤。之後，李繼遷及其後代將以此為基地，不斷擴展疆域，西夏王朝的雛形已經初見端倪。
當然，宋朝為表誠意，還將李繼遷的謀臣張浦送還了回去。這讓李繼遷很滿意。在他與宋朝周旋的這些年裏，張浦起到了至關重要的作用。
可李繼遷依然不滿足，他名義上接受了宋朝的加封，但對宋朝邊境市鎮的圍攻卻沒有停歇。這次，李繼遷把注意力投向了麟州。
麟州這個地方，有必要說一下。稍微了解點兒楊家將故事的人都知道，麟州就是楊繼業的故鄉。他以“楊無敵”聞名，而他的大兒子楊延昭更是將遼軍打得抱頭鼠竄。鹹平二年（公元999年）的遂城之戰，楊延昭以六千餘人對峙遼軍十萬人，竟然用冰凍遂城的方法逼退了遼軍，在曆史上留下了輝煌的一筆。