就像剛剛種下的一棵小樹苗，雖然有了成長為參天大樹的可能，但它畢竟還是弱不禁風的樹苗。
剛剛成立的美聯儲就是如此，盡管成了美國的央行，但在它變得真正力大無窮之前，還是顯得有些勢單力薄，主要表現在以下幾個方麵：
第一，從成立的背景看，美聯儲是多方妥協的結果，初期的權力有限。
在美聯儲成立之前，以威爾遜總統和一部分中西部中小銀行家組成的團體，要求建立聯邦政府主導的機構，而以大商業銀行家為代表的團隊，他們希望在美聯儲中擁有更大話語權，維護自己的利益，因此希望建立私人所有的中央銀行。
如果美聯儲由大商業銀行組建，那麽就是私營性質。私營性質組織最終要盈利，民主黨人擔心私營銀行強大後，以權謀私，損害公共利益。如果美聯儲由聯邦政府主導，這又違背資本主義倡導的所謂自由，共和黨人擔心權力過分集中，政府過度幹預經濟。
威爾遜總統認為：“對這一銀行體係的控製必須是公共性的，而非私人性的。控製權必須屬於政府本身。”而銀行家、商界精英以及他們在國會的代言人措辭嚴厲地批判威爾遜總統的建議，他們認為政府控製銀行係統不是資本主義。
退一步，海闊天空。
經曆1907年的危機後，央行的成立迫在眉睫，於是兩黨各退一步。美聯儲由華盛頓的聯邦儲備委員會（the Federal Reserve System，就是所謂的美聯儲）以及分布在12個州的非營利性質的儲備銀行（Federal Reserve Bank）組成。聯邦儲備委員會屬於聯邦政府的一部分，而儲備銀行是私營組織，區域內的國民銀行、州立銀行和信托公司，都可以成為其會員。
從資本結構上看，美聯儲和儲備銀行都具有公私合營的性質。這種聯邦政府加私營組織的雙重結構，是對聯邦與州、工商業與農業、共和黨與民主黨等多種利益訴求妥協平衡的結果，可以避免美聯儲被美國政府或者金融部門控製。