從2007年開始，次貸危機一詞開始頻繁出現在各種媒體上。
什麽是次貸危機呢？我們拆解一下這個詞，先從“次貸”說起。
貸款在美國是一種普遍現象，特別是買房這件事，很少有人付全款，都是長時間貸款。然而，美國的失業和再就業情況也很普遍，那些收入不穩定甚至沒有收入的人，買房時由於信用等級達不到標準，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。這個“次”是相對“高”和“優”而言的，代表信用低、還款能力低。所謂次貸，就是次級按揭貸款，給這些信用狀況較差、沒有穩定收入和還款能力證明的個人的住房按揭貸款。
相比給信用高的人按揭貸款，次級按揭貸款的風險較大，因而利率也高一些，這樣可以讓次貸機構獲得更大的收益。為了盡快回籠資金，次貸機構把這些貸款打包發行債券，這些債券利率也比優貸的利率要高。麵對高回報的**，投資銀行、對衝基金等投資機構紛紛向這些債券拋來橄欖枝。
然而，上述的高回報是有條件的，那就是美國房價不斷上漲。如果房價持續上漲，利益鏈條可以正常運作，遺憾的是，從來沒有隻升不降的資產價格。當經濟進入滯漲，通脹泛濫，資產價格就會下跌。從2006年開始，美國樓市開始下滑，房價也隨之下跌，次級貸款的多米諾骨牌也隨之倒塌，眾多家庭無力償還貸款，大量的違約房產被銀行收回拍賣，貸款銀行遭受巨大損失，美林、花旗、瑞銀等多家知名投資銀行也沒能幸免。
次貸危機讓美國經濟陷入了增速減緩的困境，甚至麵臨經濟危機，這主要體現在以下幾個方麵：第一，美國進口需求下降，以及美國政府應對危機而導致的美元大幅貶值，嚴重惡化了中國出口行業的外部環境；第二，次貸危機的爆發改變了全球投資者的風險偏好，推動了全球範圍內的金融產品價值重估，增加了金融市場的波動性；第三，次貸危機對中國外匯儲備的管理帶來巨大挑戰。次貸危機發生之後，美元貶值使得我國對國際外匯儲備的購買力在縮水。同時歐元、美元這些主要的國際儲備貨幣未來的幣值變化越來越難以預測，使得外匯儲備管理越來越難。在經濟全球化的格局下，美國的經濟變臉可謂是牽一發而動全身。