巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經入股的企業的質量。如果他的一隻股票不再符合他的某個投資標準，他會把它賣掉。無論這個股票的上升空間有多大，他都會毫不猶豫地出手。
1．買進靠耐心，賣出靠決心
我不會隻為增加我們公司收入的一點零頭就停止一項利潤在正常水平以下的業務，但如果公司一旦出現將來可能會大虧本的跡象，那麽，哪怕它目前效益很好，也不能繼續提供資金。
——沃倫·巴菲特
不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化為烏有。
正因為如此，投資大師從不會在不知道何時退出的情況下就盲目投資。
退出策略因人而異，與一個投資者的方法和係統有關，但每一個成功投資者都有一種與他的係統相吻合的退出策略。
沃倫·巴菲特的退出策略來源於他的投資標準。巴菲特不斷用他投資時所使用的標準來衡量他已經人股的企業的質量。
2000年，伯克希爾公司與證券交易委員會的往來文件揭示出它已經將它持有的迪斯尼股份賣掉了一大部分。在2002年的伯克希爾年會上，一名股東問巴菲特為什麽要賣這隻股票。永不評論自己的投資是巴菲特的原則，所以他含糊地回答說：“我們對這家公司的競爭力特征有一種看法，現在這個看法變了。”
無疑，迪斯尼已經迷失了主方向，它不再是那個製作像《白雪公主》這樣的永恒經典的迪斯尼了。它的首席執行官邁克爾·艾斯納的愛好讓巴菲特感到不安。迪斯尼在網絡中揮金如土，把大把資金投入像Goto．com搜索引擎這樣的網站中，並且購買了像搜信（InfoSeek）這樣一些虧損的公司。迪斯尼不再符合巴菲特的投資標準是顯而易見的。