首頁 巴菲特投資金律

前言

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沃倫·巴菲特(Warren E·Buffett)被喻為“當代最成功的投資者”。我們所知道的大多數富豪,比如石油大王約翰·洛克菲勒,鋼鐵大王安德魯·卡耐基以及軟件大王比爾·蓋茨,他們的財富都來自某些產品或發明。巴菲特卻是個純粹的投資商。他白手起家,僅僅依靠股票和企業投資,就成為當今世界頂尖級的富豪。

從巴菲特1965年接手伯克希爾·哈薩威至2006年的41年間,從艾森豪威爾時代到布什執政,無論經濟是繁榮還是不景氣,無論股市是牛氣衝天還是低迷疲軟,巴菲特在市場上的表現從總體而言是非常優秀的。二戰後,美國主要股票的年均收益率在10%左右,巴菲特投資組合的年均收益率卻達到了28.6%的水平。巴菲特奧秘無窮的獨特投資哲學和投資理念吸引著眾多的投資者,每年都有許多人像聖徒朝聖一樣趕到奧瑪哈,聆聽巴菲特的投資分析 ,把他說的每句話都奉為經典。僅僅為了取得與巴菲特共聚午餐的機會,段永平就付出了六十多萬美元的代價。巴菲特的投資動向一直被許多投資者視為不可多得的財富。

令許多投資者感到非常遺憾的是,巴菲特本人並沒有寫過一本專門的著作來詳細而係統地闡述自己的投資理念及其投資實踐(雖然曾有人整理過他的一些投資觀點及年報匯編,甚至有很多美國的作者曾專門收集巴菲特的言論出版發行。研究巴菲特的著作也可謂汗牛充棟,然而真正懂得巴菲特的人有多少呢?)。巴菲特將自己的“生財之道”總結為:“當我投資購買股票的時候,我把自己當做企業分析家,而不是市場分析家、證券分析家或者宏觀經濟學家。”巴菲特從一文不名到富可敵國,依仗的是對“基本麵”的分析利用,是他的“老實本分”(他的同行們卻熱衷於發明數理模式,甚至聘請天體物理學家,用兩個星體相撞的計算方式來進行“賭博”),而不是技術分析、內幕消息的巧妙利用。市場對巴菲特的理性投資行為也予以高額回報。

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