巴菲特一直讚成，投資者買入股票的價格必須要合理，買入價格過高的話是很危險的做法，隻有買入價格合理，才能談得上確保獲利回報。
投資者要以合理的價格買入股票
【巴菲特語錄】
從整體上來看，伯克希爾公司在不具備控股權企業方麵的投資，反而要比具備控股權企業方麵的投資來得更好。最可能的原因是，伯克希爾公司買到不具備控股權企業的股票價格，要比通過談判整體買下某家企業的價格低得多。單就這點來看，伯克希爾公司並不像有些投資者所想的那樣動不動就要求控股公司。到底需不需要整體買下某家公司還需要考慮許多因素，在通常的情況下，巴菲特列出的標準有五六條之多，但其中必有的一條是買入價格是否合理。如果購買該企業的部分比購買該企業的整體價格更合理的話，他仍然會選擇不具備控股權的投資方式。
【活學活用】
巴菲特一直讚成，投資者買入股票的價格必須要合理，買入價格過高的話是很危險的做法，隻有買入價格合理，才能談得上確保獲利回報。雖然具備控股權和不具備控股權，這兩種不同的投資方式在核算上存在很大的差異，反應在財報上的經營業績也截然不同，但是巴菲特從來不依靠暫時的經營業績來評判自己的投資成果，而是將目光放得更長遠一些。
例如，伯克希爾公司情願用每股1美元的價格買入一家優秀企業10％的股權，而不是用每股2美元的價格買入該企業100％的股權。但是令人不解的是，大多數經營管理層都傾向於後者，而且他們有自己的理由。總結起來，這些理由主要有：①是公司管理層容易興奮和激動。但是巴菲特的做法是，在伯克希爾公司即使購並成功在望，自己連“心跳都不會加快一下”。②是大多數公司管理層追求的是“規模”而不是“獲利”，所以在他們衡量其他企業時也是如此。